非操纵性总应计盈余

非操纵性总应计盈余

分行业分年度进行如下截面回归：

\[ \frac{TA_{i, t}}{A_{i, t-1}}=\alpha_{i, 1} \frac{1}{A_{i, t-1}}+\alpha_{i, 2} \frac{\Delta REV_{i, t}}{A_{i, t-1}}+\alpha_{i, 3} \frac{PPE_{i, t}}{A_{i, t-1}}+\varepsilon_{i, t} \]

将上述回归得到的回归系数代入下面的方程，即得到非操纵性总应计盈余：

\[ NDTAC_{i, t}=\alpha_{i, 1} \frac{1}{A_{i, t-1}}+\alpha_{i, 2} \frac{\Delta REV_{i, t}-\Delta REC_{i, t}}{A_{i, t-1}}+\alpha_{i, 3} \frac{PPE_{i, t}}{A_{i, t-1}} \]

其中：

  • \(\(TA_{i, t}\)\) 为股票 i 在 t 期的总应计盈余
  • \(\(A_{i, t-1}\)\) 为股票 i 在 t-1 期的总资产，用于标准化各财务指标
  • \(\(\Delta REV_{i, t}\)\) 为股票 i 在 t 期相对 t -1 期的营业收入增加额
  • \(\(\Delta REC_{i, t}\)\) 为股票 i 在 t 期相对 t -1 期的应收账款增加额
  • \(\(PPE_{i, t}\)\) 为股票 i 在 t 期的期末固定资产总额

上述计算方法对应的是修正后 Jones 模型，只需去掉应收账款项就能得到原始的 Jones 模型

总应计盈余可以分为非操纵性总应计盈余和操纵性总应计盈余 2 部分，其中的非操纵性应计盈余对应的就是企业无法调整或操纵的那部分应计项目